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MSc in Internatinal Real Estate
香港管理學院 及 Royal Agricultural University

學士
BA (Hons) Accounting and Finance / MSc International Accounting and Finance
ABRS Higher Education

Bachelor Degree: Business Studies / Business Management
ABRS Higher Education

Bachelor of Arts (Hons) Business and Management
RDI Management Learning & University of Sunderland

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經常都有人分享,又有人去問:甚樣才可以在股市取得佳績?畢菲特說要以低價買入管理好的公司,最重要的是找到一位盡心盡力的CEO,即人才是最重要。他的師傅葛拉漢(Benjamin Graham)認為揀股應先訂下三重關卡,一是選出7倍市盈率的股票,不需要做盈利預測,只需要在報紙找在過去一年能滿足此條件即可;二是股東權益佔整體資產的一半以上,即沒有太多債務的公司;三是以兩年為期,而當中已升了百分之五十即可隨時賣掉,賣掉後再找新一輪的股票。他認為這可以獲利百分之十五,外加股息,總共約兩倍杜瓊斯指數的回報。

約翰伯格(John Bogle)是先鋒基金(Vanguard)創辦人,他不滿意基金經理收費高卻又未能跑贏大市,提倡投資者是很難獲得高利,所以建議人們買指數基金──慳錢而回報不俗,以?指為例,由1987至2013年,回報連股息有11.5%。

還有人提議投資者做足功課,了解公司的基本面及宏觀政策等大方向,即能比人優勝。另外,有人認為應集中幾隻你熟悉的股票或行業,例如你從事銀行業,沒有人比你更了解其運作,如能運用當中的資訊優勢,你便可以跑贏別人。

另外,彼得連治(Peter Lynch),就把股票分成六類,如一些是看中其資產(Asset play),有些是循環性(Cyclicals)等等,你可以把投資組合分成數份,在六類中不斷調校比重,但不要離開股市。又有人提議一些心法,例如溝上不溝落,或要遠離股市一點令自己做決定時比較清醒等等。

成功非僥倖
不同的成功人士,在他們成功之後都會分享其心得,我亦看了不少。我認為他們不一定是馬後炮或隱惡揚善,很多是真心真意希望別人都能成功,但事實上能夠跟隨而又成功的卻少得可憐。其一可能,是讀者無法知道他們的失敗經歷,從而使自己能建立一套投資方式,所以要了解畢菲特如何成功,不可以只知道其方法, 而要明白他的經歷,我認為如能看他的自傳,會比較全面去了解他的獨特投資方式。

第二,他們的成功都是堅持他們所相信並持之以?後才能獲得,所以就算他們的方法可行,跟隨者都要以5-10年的時間來驗證。然而,大部分投資者都希望走捷徑,看看別人投資就照辦煮碗。當時勢不對勁時又轉換其他投資方式,結果未見其利,先見其弊。

我相信投資要好,付出努力是必須的,在過程中要了解自己的弱點及脾性,找尋一套自己都相信的方式,先用小注測試自己,才用數年的時間去建立自己的投資組合,跟着持之以?,讓時間成為賺錢的好幫手。投資是一生的功課,不受學歷、出生及工作性質限制,成功的投資成果伴隨一生,還可交給下一代,我認為是一樣很值得操練的知識。